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　　销售端碰到“水逆”，啤酒企业在资本端迎来利好。

　　4月2日晚，重庆啤酒年报负责出炉：2024年完毕营收146.45亿元，归母扣非净利润12.22亿元，销量297.49 万千升。至此，除了燕京啤酒，其他主要啤酒上市公司2024年的详备盘算数据均已表示。

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　　诚然啤酒行业旧年举座销量下行，但中高级家具还在增长，高端化趋势依旧。

　　以重庆啤酒为例，2024年其高级家具销量145.72万千升，同比增长1.37%，占比提高至近49%。此外，为了应抵破钞趋势变化，重庆啤酒罐装家具占比提高至26%，增多了3.5个百分点。

　　更值得瞩方针是，啤酒企业的资本端进一步优化。

　　21世纪经济报说念记者整理瞩目到，华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒旧年资本均有所减少。青岛啤酒买卖资本减少7.72%、重庆啤酒买卖资本减少0.03%， 华润啤酒、百威亚太的销售资本（港股口径，视同为买卖资本）别离同比下降2.9%、8.9%。只有珠江啤酒买卖资本微增0.1%傍边，但其营收增长更快（+6.56%）。

　　其中，华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒、珠江啤酒的买卖资本下降齐快于营收（或增长慢于营收），意味着资本端有进一步改善。 在财报中，这几家啤酒企业无数将资本下降归功于大麦价钱下行、包装资本下降以及资本管控门径。

　　重庆啤酒的买卖资本降幅不足营收的降幅，但有其稀薄原因——旧年嘉士伯佛山三水坐褥基地投运，带来了一定的摊销折旧资本。但具体来看，占到大头的原料资本，同比减少4.3%，啤酒主业买卖资本同比也减少1.8%。

　　啤酒的坐褥资本中，玻璃、铝等包装材料和麦芽等原材料能占到六七成傍边，其采购价下即将平直带动吨资本减少，从而利好报表证明。

　　以青岛啤酒为例，2024年平直材料资本同比下降了9%，光这一项就省俭了伊始12亿元，全年吨资本下降约2%。

　　珠江啤酒2024年营收和销量齐保捏增长，但其麦芽采购金额比较前一年减少近14%，此外纸箱、玻璃瓶的采购金额也有几个点的下调，全年吨资本下降2.5%傍边。

　　由于原材料资本下降，重庆啤酒2024年的吨资本也同比下降了1%傍边。

（左证财报推算，21记者整理）

　　这些齐与大麦、玻璃、纸箱等巨额家具的下降趋势相符。

　　比较2023年，2024年中国入口大麦价钱举座下滑约两成，一直到2024年底入口大麦价钱一经比前一年同时有10%的降幅。这背后包括主产国丰充、饲料需求疲软及中国取消对澳大利亚大麦反推销等多厚利好。

　　2024年中国的玻璃价钱也处于往日三年来的相对低点，而瓦楞纸旧年阛阓均价也罕有个点的跌幅，与啤酒企业财报中包材采购额变化幅度保捏一致。

　　本年这一趋势有望赓续。华福证券征询以为，大麦资本下降，其他原材料资本亦有改善趋势，展望资本端的红利将赓续至2025年。

　　花更少坐褥资本，卖更多高级啤酒，一降一升之间，啤酒股本年基本面有望好于旧年。

　　（著述起原：21世纪经济报说念）

著述起原：21世纪经济报说念

原标题：啤酒喜迎降本红利：原料、包材低廉了 吨资本普降｜酒业财报不雅察丝袜美腿 自拍偷拍 国产

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