上周先锋影音影院，义乌海关公开收支口数据，本年前三季度浙江义乌收支口总值4998.8亿元，同比增长16.6%；其中出口4410.9亿元，同比增长16.1%；入口587.9亿元，同比增长20.3%。

近期，与义乌市高度绑定的小商品城(600415)(600415)也公布了公司三季度功绩情况，受益于义乌经济的捏续繁茂，小商品城三季度功绩更是亮眼。笔据公司三季报泄漏，2024年1-9月，小商品城营业收入悉数106.13亿元，同比增长34.25%；归母净利润23.3亿元，同比增长0.53%；扣非净利润22.8亿元，同比增长6.12%；磋磨行为产生的现款流净额为4.53亿元，同比增长21.53%。其中，三季度单季营业收入为38.47亿元，同比增长40.17%；归母净利润8.8亿元，同比增长176.73%；主营业务利润约9.94亿元，同比增长108%。

数据着手：公司2024第三季度阐明

功绩公布今日，小商品城股价一齐冲高，收涨近7%。阛阓评价合计这次公司功绩超乎预期，信达证券分析师蔡昕妤合计，义乌阛阓看成寰球小商品供应链中枢，收支口范围连接高景气，“一带一齐”国度、东盟、拉丁好意思洲等区域引颈增长。2024年1-8月份，义乌对共建“一带一齐”国度悉数收支口2749.7亿元，同比增长18.8%，占同期义乌市收支口总值的61.9%。

“收租”业务相沿利润

笔据公开信息，公司是一家戮力于为寰球中小微企业搭建分享式生意就业平台，锚定“寰球一流国际生意概述就业商”计谋定位，不停丰富和完善三大生态系统：商品展示往复生态、配套就业生态、生意就业生态。商品展示往复生态包括线下阛阓磋磨和自营生意商品销售，配套就业生态包括会展板块和栈房板块，生意就业生态包括chinagoods线上就业平台、仓储物流和支付、征信、保理等业务。

由于三季报中未泄漏公司各个类别业务的具体数据，闾阎们只可笔据公司2024年中期功绩阐明来了解公司的业务组成。笔据中期功绩阐明，公司的收入着手主要为商品销售，占当期营业总收入的57.7%。从数值上来看，商品销售撑起了营业收入的半边天，却饱和不成给公司带来利润。适度2024年6月30日。公司商品销售的营业收入为38.94亿元，营业资本38.63亿元，与收入险些疏导，毛利率低于1%。

数据着手：公司2024年度半年报先锋影音影院

事实上，公司主要盈利点，仍是来自于收取商位使用费及辅房、写字楼房钱的阛阓磋磨业务，即“收租业务”。适度2024年6月30日，公司阛阓磋磨收入占总收入的33.5%，毛利率为81.8%，是按行业类型分的四项业务中，毛利率最高的一项业务。

在义乌，商位的租售阛阓历久处于高景气水平，给公司带来了结识的现款流和利润，这亦然外界捏续看好公司的原因。民生证券点评公司的三季度功绩合计，公司收租主业基本盘结识，另外通过新阛阓落地与涨租，量价都升带来增量。

公司先容，24年二区东阛阓3层灵通使用，新增商位160个。据了解，二区东阛阓位于义乌国际商贸城中枢区，是宇宙首个新动力居品展示往复专科阛阓，悉数5层。而寰球数贸中心瞻望在25年招商投用。此外，公司在积极布局国外阛阓，如迪拜义乌中国小商品城等。

同期，公司声称，计较近三年涨租比率将不低于5%。因此，改日小商品城功绩增长的详情趣将变得更强。

立异业务遭逢外部竞争和内耗压力

不管如何，公司仅凭当好“大房主”就不错安枕无忧地过上悠闲日子。不外公司捏续探索新增长点，打造智能化生意就业，并推出了线上平台和第三方支付平台，英勇向生意概述就业商滚动。

2024年前三季度，公司官方线上平台chinagoods的 GMV超608亿元，同比增长超16%。但由于与1688、百度、京东等头部第三方平台分流启事，第三季度GMV同比下落23%。同期公司涌现，前三季度，Chinagoods平台的单体利润约莫为1.3亿元至1.4亿元，改日也将会保捏较好的增长。现在该平台的运营主义正从往复型转为概述就业型，改日的收入将以会员费和深度就业费为主，下一步的职责重心将是提升就业费的付费率。

然则，公司早于2014年已建树过另一个官方电商平台“义乌购”，与chinagoods的定位重叠。从而导致里面诉讼纠纷不停。据了解，chinagoods建树于2020年，而义乌购建树于2014年，对外宣传亦然小商品城旗下“义乌小商品官方平台”。看成子公司的义乌购和小商品城4年来也互打多起讼事，但均莫得最终澈底顾问纠纷。在2020年的沿途诉讼中，法院认定两者存在径直的竞争联系，应受反不梗直竞争法的革新。

现在，公司在年报内对义乌购的泄漏较少，而义乌购于本年3月初告状公司前董事长赵文阁毁伤公司利益。5月，赵文阁先生因组织上职责安排的原因，向公司董事会辞去董事长等职务。

公司旗下的跨境支付平台“义支付Yiwu Pay”前三季度新增跨境支付业务往复额累计超200亿东谈主民币，同比增长超770%，其中单季度往复额约80亿元，同比增长515%。公司暗示，将通过线上线下深度交融，打造全新的零卖生态。

短期偿付欠债急升

欠债方面，适度2024年9月30日，公司一年内到期的非流动欠债为37亿元，是上年范围的约21倍。公司本年已刊行30亿元范围的超短融资券，其中有20亿元的凑合日历为本年的12月。现在，小商品城的流动欠债为147.3亿元，占到了公司欠债总和的91.6%，而公司期末现款及现款等价物余额为17.6亿元。不外公司的钞票欠债率仍处在健康水平。

数据着手：公司2024第三季度阐明

利润方面，1-9月的归母净利润同比增长仅0.53%，扣非净利润增长也仅6.12%。相较2023年和2022年的利润增速有显著下落。但客岁公司投资收益和钞票处置收益较高，若剔除该两项要素，公司前三季度营业利润同比增约84.7%。

数据着手：公司2023年度阐明

（拖累剪辑：汪东伟 ）先锋影音影院